11家上市“独角兽”险资占4家 中国平安眼光最独到

原创 | 2018-05-14

 

近日,“独角兽”企业药德康明在A股成功上市,这已经是五月份以来第二家上市的“独角兽”企业。

 

另外,根据科技部火炬中心日前发布的数据显示,2017年中国“独角兽”企业共有164家,其中有11家已经成功上市,分别是——众安保险、iReader掌阅科技、趣分期、易鑫金融、融360、阅文集团、拍拍贷、分期乐、三六零、药明康德和平安好医生。

 

险资持仓方面,记者通过查阅得知,有7家保险公司持有11家上市“独角兽”企业中4家公司的股份。引人注意的是,这4家上市的“独角兽”企业中,均能找到中国平安的持股踪迹。

 

A股引“独角兽”回归推动基础制度改革

 

上市制度变革仍需要修法

 

随着创新企业发行股票或CDR试点机制推出,将在一定程度上为资本市场面向新经济的改革探路。近日,在一次讲座上,中国人民大学财政金融学院金融学教授、重阳金融研究院高级研究员郑志刚称,长期来看,“独角兽”回归A股有积极意义,通过“独角兽”的回归可以推动中国资本市场基础性的上市制度变革,让资本市场真正成为新经济发展的助力。

 

郑志刚认为,在目前阶段,CDR试点的本质就是短期利用金融工具的发行来代替长期基础性上市制度变革的“权宜之计”。因为,基础性上市制度变革需要过程,对《公司法》的修改需要一定时间,而发行金融工具则会便利灵活。

 

“上市制度改革涉及的内容很多,未来要想真正实现‘独角兽’的回归,未来应该推动最基本方面的改革。如接纳‘同股不同权’构架在A股上市,甚至允许变相推出不平等投票权;取消上市盈利要求,注重企业增长潜力,而非高的上市盈利门槛;未来允许VIE构架企业上市等基础性改革。”郑志刚表示。

 

深交所总经理王建军此前在接受记者采访时表示,应尽快修改《公司法》,完善双重股权结构制度供给,让俗称“同股不同权”的制度安排为新模式、新科技及公共领域特殊企业合理的股权安排需求铺路。

 

对优质成长股冲击有限

 

然而,近期股权投资市场以及A股二级市场“迷信”和炒作“独角兽”这一头衔,已出现“捧杀”或滥竽充数的迹象。如国内众多机构争相披露“独角兽”企业排行榜,高估值标的如雨后春笋冒出;A股二级市场热炒“独角兽”概念势头渐起,引发对存量相关优质股产生冲击的担忧。

 

对于担忧冲击A股市场的情绪,川财证券策略首席邓利军5月13日在接受记者采访时表示,“‘独角兽’企业上市募资仍受严格监管,政策对新兴成长行业的支持意愿不变,但推进落实是在平稳有序前提下。”

 

按照修订版《证券发行与承销管理办法》,允许存托凭证进行战略配售、允许发行规模2000万股以下企业采取询价定价。邓利军表示,对A股的存量优质成长股冲击有限。

 

 

3家保险公司

 

持股医药领域“华为”

 

今年5月份上市的两家“独角兽”企业,保险公司都有持股。

 

5月8日,药明康德在上交所上市,开盘价25.92元/股,开盘即封涨停,截至5月9日收盘,在连续收获两个涨停之后,药明康德总市值356亿元。有业内人士分析,药明康德在A股上市后市值有望突破千亿元。

 

记者通过查询药明康德股权结构发现,有1家保险公司直接持股,有2家保险公司通过旗下子公司间接持股。

 

药明康德首发上市前十大股东中,上海金药投资管理有限公司(以下简称“金药投资”)持有4936.23万股股份,持股比例4.74%,位列第九大股东。

 

通过进一步查询可知,金药投资是中国平安集团旗下的孙公司,其股东包括中国平安人寿保险股份有限公司、深圳市平安置业投资有限公司(以下简称“平安置业”)和常州平盛股权投资基金合伙企业。

 

另外,药明康德上市前最新(4月16日)股东名单显示,平安置业是药明康德直接持股股东之一,持股数量500万股,持股比例0.53%。

 

由此可知,中国平安通过子公司间接持有药明康德股份约为5436万股。

 

另外一家间接持股的保险公司是中国人寿,股东名单显示,国寿成达(上海)健康产业股权投资中心(以下简称“国寿成达”)直接持有1250万股股份,持股比例1.33%。

 

三家持股保险公司中,泰康保险是唯一一家直接持股的险企。股东名单显示,泰康保险集团持有1250万股股份,持股比例1.33%,与平安置业持股数量相同。

 

资料显示,药明康德成立于2000年,是国内CRO(医药研发合同外包服务机构)的巨头,主要从事小分子化学药的发现、研发及生产。2018年公司CRO服务市场份额排名跻身全球前十、中国第1位,被称为医药领域的“华为”。

 

2018年另外一家上市的“独角兽”企业是平安健康互联网股份有限公司(以下简称“平安好医生”)。

 

5月4日,平安好医生在香港联交所主板上市,股票代码01833.HK,开盘价为57.3港元。

 

2014年8月,平安集团以3.5亿元的注册资本成立平安健康互联网股份有限公司,2015年4月21日,中国平安上线互联网健康管理产品“平安好医生”。

 

2017年中国平安年报显示,中国平安对平安好医生进行重组并与外部投资者签订并完成股权转让及期权协议。根据协议,中国平安出让2.6%平安好医生股权,获取现金折合人民币5.93亿元,重组完成后,中国平安丧失了对平安好医生及其子公司平安健康互联网股份有限公司的控制权。

 

平安好医生股权结构显示,截至5月9日,中国平安通过安鑫有限公司持有平安好医生2.1亿股,持股比例39.27%,位列第二大股东。第一大股东的持股比例为39.43%。

 

 

5家保险公司

 

“潜伏”三六零

 

时间回到2017年,在科技部发布的“独角兽”名单中,有9家企业成功上市,其中,保险公司持股的公司有2家,分别是众安在线和三六零,一家在A股上市,另外一家在港股上市。

 

在香港上市的企业是众安在线。2017年9月28日,众安在线在香港联交所上市,开盘价较发行价(59.70港元)大涨18%,市值达到1012.98亿港元(约合861亿人民币)。

 

众安在线能顶着“金融科技第一股”的身份上市,与背后的“三马”(马云、马化腾、马明哲)股东不无关系。2013年9月29日,由蚂蚁金服、腾讯、中国平安发起设立的众安在线拿到了中国保监会下发的开业批复,“三马同食一槽”的说法由此而来。

 

众安在线股权结构显示,中国平安直接持有1.5亿股股份,持股比例10.21%,与腾讯并列第二大股东。

 

相对众安在线而言,三六零的保险公司持股情况则比较复杂。

 

2016年7月份,奇虎360正式从纽交所退市。公开资料显示,360私有化财团成员共38名,其中包含5家保险企业,分别为中国平安、阳光人寿保险、泰康人寿保险、太平保险、珠江人寿保险。

 

引人注意的是,泰康人寿保险早在三六零借壳江南嘉捷上市之前,就已经通过相关保险产品持有一定数量的股票。对于市场对泰康保险“突击”入股的质疑,江南嘉捷董秘称,泰康人寿自2003年起持有公司的股份,泰康人寿也称,依法合规进行交易,不存在突击入股的情况。

 

2017年11月2日,江南嘉捷数十条公告宣告三六零借壳回归A股。记者通过查阅相关数据得知,2017年第三季度,泰康人寿通过“泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪”持有592.58万股股份,位列第十大股东,2017年年报中却没有了泰康该款保险产品的持股记录。

 

与此同时,三六零2018年一季报最新股东名单显示,平安置业持有8873.84万股股份,持股比例1.31%,位列第十大股东。

 

包括三六零在内,上述11家“独角兽”企业中有4家企业与中国平安有关联。中国平安副首席执行官、首席信息执行官兼首席运营官陈心颖表示,孵化“独角兽”企业有五大原则:有入口,跟消费者联系紧密;有门槛,需要技术含量;有规模,市场潜力大;有价值,通过技术解决问题;可复制,可以复制到很多城市,甚至海外去。

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